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            丸美股份核心產品銷量跌4%靠漲價增收 半年投放2.35億用于廣告宣傳
            2021-09-02 11:32:22 來源: 長江商報

            在疫情的沖擊下積極布局線上新渠道銷售,加大費用投放力度,使得丸美股份(603963.SH)增收不增利。

            今年上半年,丸美股份實現營業收入8.74億元,同比增長10.09%;凈利潤1.89億元,同比減少29.46%。其中,自去年第三季度開始,公司已連續四個季度凈利潤下降。

            長江商報記者注意到,相較于前兩年而言,今年上半年,丸美股份明顯加大了費用投放力度,重點發力線上渠道銷售。報告期內,公司銷售費用3.15億元,同比增長30.96%,銷售費用率36.09%,同比增加5.75個百分點。其中,公司廣告宣傳費2.35億元,同比增長33.36%。

            與之形成對比的是,丸美股份研發費用增速較低,上半年為2460.66萬元,同比僅增長3.53%,銷售費用為研發費用的12.8倍。

            這也使得丸美股份上半年線上渠道收入增長21.11%至5.16億元,為公司貢獻近六成營收。而線下渠道恢復不及預期,實現營收3.56億元,同比下降3.14%。

            長江商報記者梳理發現,從單品銷售數據來看,丸美股份核心的護膚和眼部類產品上半年銷量分別為1093.44萬支、312.39萬支,同比減少4%、6.8%。但由于新品售價提升,兩大產品營收5.29億元、2.54億元,同比增長5.72%、3.45%。

            半年投放2.35億用于廣告宣傳

            丸美股份是國內知名化妝品公司,旗下三大品牌“丸美”、“春紀”、“戀火”在國內市場中知名度較高。

            登陸資本市場剛滿兩年,丸美股份已經開始面臨業績增長乏力的難題。數據顯示,2019年上市首年,丸美股份業績達到近年來的最好水平,實現營業收入18.01億元,同比增長14.28%;凈利潤5.15億元,同比增長23.99%。

            上市第二個年頭,公司營收凈利雙降。2020年,丸美股份營業收入17.45億元,同比減少3.1%;凈利潤4.64億元,同比減少9.81%。

            今年上半年,丸美股份業績依舊呈下滑趨勢,報告期內公司實現營業收入8.74億元,同比增長10.09%;凈利潤和扣除非經常性損益后的凈利潤分別為1.89億元、1.59億元,同比減少29.46%、27.25%。

            而從單季度業績來看,去年第三季度以來,公司凈利潤分別為0.7億元、1.26億元、1億元、0.89億元,同比減少32.03%、18.84%、15.75%、40.37%,連降四個季度。

            毛利率減少,期間費用高增不下,丸美股份盈利空間繼續被壓縮。長江商報記者梳理發現,事實上丸美股份上市后,公司毛利率就已經出現下行趨勢。

            2019年和2020年,公司毛利率分別為68.16%、66.2%,同比減少0.21、1.96個百分點。今年上半年,公司毛利率64.06%,同比略有下降,公司稱主要是執行新收入準則,本期運費調整到主營業務成本所致。

            從其費用端來看,近年以來丸美股份的費用投放力度明顯加大。2019年和2020年,公司各年度的銷售費用分別為5.4億元、5.64億元,同比增長1.1%、4.38%;管理費用9063.34萬元、7860.76萬元,同比增長24.94%、-13.27%;研發費用4486.86萬元、5015.42萬元,同比增長32.66%、11.78%。

            今年上半年,丸美股份銷售費用3.15億元,同比增長30.96%,銷售費用率36.09%,同比增加5.75個百分點,公司稱主要因線上宣傳、品牌推廣、直播費用增加及電商團隊的建立。其中,報告期內公司廣告宣傳類費用投放2.35億元,同比增長33.36%,占銷售費用的比例為74.45%。

            相較于此,丸美股份的研發費用增速卻并不高。上半年,公司研發費用2460.66萬元,同比僅增長3.53%,研發費用率2.82%,同比減少0.18個百分點。僅從目前的數據來看,丸美股份的銷售費用為研發費用的12.8倍。

            積極布局線上渠道但單品增長乏力

            犧牲利潤加大費用投放,丸美股份此舉主要為布局線上渠道、擴大自營業務。

            丸美股份方面介紹,今年開始公司發力抖音、快手直播平臺,上半年公司線上實現營收5.16億元,占比59.22%,同比增長21.11%,其中以天貓為主的線上直營增長90%。

            而在2019年,丸美股份線上營收8.08億元,同比增長22.89%,占比44.89%,2020年線上渠道實現9.5億元營業收入,同比增長17.59%,占比54.49%首次超過線下。

            與之相對應的則是丸美股份線下渠道在疫情沖擊下逐步萎縮。2019年和2020年,丸美股份線下渠道營收9.92億元、7.94億元,同比增長8.2%、-19.98%。

            今年上半年,丸美股份推動丸美東京進駐絲芙蘭渠道,目前已在絲芙蘭50家店上架,補強丸美在一線城市的高端渠道。雖然百貨專柜渠道恢復向好,美容院渠道持續穩定增長13%,但日化專營店渠道恢復未達預期,報告期內公司線下實現營收3.56億元,占比40.78%,同比下降3.14%。

            “疫情的反復對所有線下銷售的快消費品都是不利的,不僅僅是化妝品銷售渠道。如果沒有疫情,對一個成熟的全渠道品牌來講線下的價值應該有40%到50%的權重,如果一個品牌線上做的再好,線下越來越弱,實際上整個品牌應該拿到的份額還是沒有拿到。”丸美股份董事長兼CEO孫懷慶在接受機構調研時坦言。

            分品類來看,今年上半年,丸美股份眼部類營收2.54億元,同比增長3.45%,占比29.11%。護膚類營收5.29億元,同比增長5.72%,占比60.69%。潔膚類收入0.77億元,同比下滑2.68%,占比8.84%。

            不過,長江商報記者同時也注意到,丸美股份主要產品營收提升并非是因銷量增長,而是因新品售價較高。

            根據公司披露的經營數據,今年前兩個季度,丸美股份眼部類產品銷量分別為152.3萬支、160.1萬支,同比分別減少14.47萬支、8.42萬支,合計312.39萬支,同比減少6.8%。單季度眼部類產品平均售價為每支69.51元、92.37元,同比變動14.51%、-0.91%。

            收入占比最高的護膚類產品,在今年一二季度分別實現銷量536.88萬支、556.56萬支,同比變動-13%、7.17%,合計為1093.44萬支,同比減少近4%。而護膚類產品單季度售價分別為每支47.88元、48.88元,同比增長35.41%、16.63%,公司稱主要因新品售價相對較高。長江商報記者蔡嘉

            責任編輯:zN_0234
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